多年违纪延续，中民投又被罚了，从“民企航母”到罚单常客，激进膨大埋下十年隐患

财联社 12 月 21 日讯（记者 封其娟）从"民企航母"、"中国大摩"到监管罚单常客，中民投的十年千里浮，藏着激进膨大、债务违约、合规失守的连锁逆境。

上海证监局近日露出，因旗下多只公司债券到期未兑付，且 2024 年年报、2025 年半年报均未按执法完成露出，中国民生投资股份有限公司（以下简称：中民投）被弃取责令改正的行政监管规律。

罚单指出，自 2016 年起，中民投非公斥地行" 16 中民 F2 "、" 16 中民 F3 "，公斥地行" 17 中民 G1 "、" 18 中民 G1 "、" 18 中民 G2 "（以下简称：涉事债券组）等多只公司债券。适度本年 6 月末，前述涉事债券组尚处于到期未兑付状况。适度这次规律出具日，中民投尚未露出上述债券 2024 年年报和 2025 年半年报。

这一处罚，并非独处孤身一人的违纪事件，而是中民投多年信披违纪的延续。

贯串上海证监局、上交所及走动商协会频年来出具的罚单来看，中民投的信披违纪始于 2016 年，已纯粹从单一事项遗漏演变为合手续性、全方向的冷落信披义务。这一涉事债券组已成为连合弥远的违纪载体，也从率先的"存续期内"渐渐过渡到"到期未兑付"状况，最终造成债务问题恶化到信披合手续缺位的恶性轮回。

与此同期，监管层对中民投的处罚力度也随违纪情节升级纯粹加码，从警示纠偏向严厉追责的递进；处罚力度也从聚焦中民投公司主体，延迟至对公司多位关系包袱东谈主的追责。

近 10 年，中民投信披违纪与债务违约双重承压

回溯监管纪录，中民投的违游记径最早可追溯至 2016 年。昔时 10 月，因未实时露出新增借款超净金钱 20% 的关键事项，上交所债券业务部对中民投给以监管讲理。

自 2019 年起，中民投信披违纪问题集中爆发，且屡查屡犯。

因未按期露出半年报，上交所债券业务部 2019 年 10 月向中民投出具监管警示函，并责令公司积极鼓舞半年报编制使命并尽快完成露出。

2020 年 1 月，上海证监局对中民投弃取责令改正的行政监管规律，并条目切实整改。适度该罚单露出日，中民投仍未露出公司债券 2018 年年报及 2019 年半年报。

在上海证监局 2021 年 7 月露出的罚单中，中民投未按期露出 2020 年年报被责令改正。同月，上交所对中民投给以通报月旦，并将这一规律刑事包袱通报中国证监会，记入诚信档案。那时罚单不仅指出 2020 年年报未按期露出，2019 年年报、2020 年半年报过时露出仍未能实时整改。

因仍未按期露出 2021 年年报，2022 年 9 月，上海证监局划分对中民投实时任信息露出事务崇拜东谈主姚磊弃取责令改正、出具警示函的行政监管规律。3 个月后，中民投又被上交所公开驳诘，姚磊实时任董事长茅永红、时任总裁黄继宏、时任财务崇拜东谈主刘冉被通报月旦。中民投建议受疫情影响、审计复杂等异议，部分原理被该所酌情弃取。

因未按期露出 2022 年年报、2023 年半年报，中民投 2023 年 5 月和 10 月被上交所债券业务部作出监管警示。直至 2023 年 12 月，上海证监局指出中民投仍未露出 2022 年半年报、2022 年年报和 2023 年半年报，该局就此向姚磊出具警示函，

同在 2023 年 12 月，因存在信息露出违游记径、债务融资器具违约、累犯违纪等应当从重处理的情形，走动商协会对中民投给以公开驳诘，暂停债务融资器具关系业务 2 年。

因未按期露出 2023 年年报，且在 12 个月内已有同类违纪纪录，上交所本年 7 月 22 日对中民投及多位联系包袱东谈主给以公开驳诘。关于上述规律刑事包袱，该所将通报中国证监会和上海市所在金融监管局，并记入诚信档案。

据监管露出，除了多份财报仍未完成露出，中民投关系债券的到期未兑付问题当今也未取得治理。

激进膨大埋隐患，借助 AMC 重组寻求破局

总而言之，与信披违纪相伴的是中民投不息恶化的债务问题，而债务危境的根源在于诞生初期的激进膨大。

据公开信息，中民投是由寰宇工商联发起、59 家民营企业于 2014 年 5 月在上海注册诞生，是首家获国务院招引批准的民营投资公司，打算范围涵盖股权投资、股权投资不停、实业投资、金钱不停等边界，一度被誉为"民企航母"，威望斐然。

诞生初期，中民投以投资控股为中枢，涉足通用航空、光伏、钢铁物流等行业整合，并大举挫折房地产。据媒体报谈，中民投 2014 年以近 250 亿元竞得上海董家渡地块，成为那时 "地王"。到了 2017 年，中民投总金钱限制破裂 3000 亿元，主要集中于地产与金融板块。但在快速膨大的背后，高杠杆运作带来风险不息累积，欠债限制速即攀升。

由于重金钱变现贫寒、现款流合手续承压，中民投自 2019 年起运转"清仓式"自救，出售包括董家渡式样在内的多项中枢金钱，但仍难以弥补浩大的债务缺口。跟着史玉柱、卢志强等中枢股东络续退出，这艘依然的"民企航母"渐渐失去发展能源。

债务危境爆发后，中民趋奉手续鼓舞债务化解使命，AMC 公司在其中进展了紧迫作用。2022 年，具备长城金钱布景的谭运财加入中民投并担任关节职务，为企业引入了 AMC 的专科训诫。据悉，早在 2019 年，长城金钱北京分公司就与中民投开展协作，共同应酬流动性不停、金钱处置等中枢问题。

2024 年，中国信达牵头化解了中民投旗下上海黄浦区大兴街式样标债务逆境。公开信息指出，该式样曾因债务纠纷导致拆迁停滞长达 20 年，并伴有银团贷款过时、赔偿款拖欠等问题，最终凭借"投行 + 投资"的翻新决策拒绝推行性重组。

本年 7 月 16 日，中国信达上海市分公司公示了对中民投式样债务重组决策。

决策显现，适度本年 6 月 30 日的处置基准日，中民投单户债权金额所有 18.99 亿元，其中债权本金余额 18.2 亿元，繁殖利息 7923.28 万元。拟处置债权的保证担保方包括：中民投金钱不停有限公司等共计 3 家公司；质押担保方面：中民投以合手有的中民嘉业投资有限公司 36 亿股权（对应实缴老本 36 亿元，占股 26.76%）提供质押，中民投老本不停有限公司则以合手有的嘉兴会凌陆号投资合股企业（有限合股）69.02% LP 份额（对应实缴老本 1.41 亿元）提供质押。

字据重组安排，中国信达上海市分公司拟以 18.2 亿元本金算作债务重组金额，重组期限为本年 1 月 1 日至 12 月 31 日。时期将奉命债务东谈主本年 1 月 1 日起至重组条约成功日的罚息及违约金。

（财联社记者 封其娟）